2023年投资预测：加密行业蓬勃发展，未来三年肯定是下注良机

“硅谷奇迹的背后，是风投的力量。”

两届普利策奖获得者塞巴斯蒂安·马拉比在他的著作《风险投资的历史》中指出，风险投资不仅仅是一门生意，更是一种能够带来社会进步的方法、思维方式和哲学，是一股巨大的力量塑造商业创新和社会进步的强大引擎。

人类历史上第一次资本与技术的完美结合，可以追溯到第一次工业革命时代。 在马修·博尔顿的资金支持下，瓦特改进后的蒸汽机得以量产，从而开创了人类能源利用的新纪元。 2011 年，英格兰银行在新版 50 英镑纸币上印上了詹姆斯·瓦特和他的投资人马修·博尔顿的肖像。

风险投资加速了技术迭代，提升了经济活力，推动着人类社会向前发展。 现在，在加密风投的支持下，区块链技术正在引领新一轮的互联网革命。

OKX Ventures作为业内最具影响力的加密风险投资机构之一，一直专注于投资区块链前沿技术创新，推动全球区块链行业的可持续发展。

虽然在过去的一年里，受宏观经济持续不确定性的影响，加密行业高开低走，但OKX Ventures已经清醒地认识到市场的周期性，坚持投资长期结构性价值，加码技术创新对抗市场，并在短短两三年内，在全球成功投资了300多个项目。

回顾2022年，OKX Ventures攻下了哪些赛道？ 展望2023年，OKX Ventures将押注哪些机会？ 本文将深入“大户”的洞察力和投资逻辑。

一、五个关键词回顾OKX Ventures 2022投资格局

其实，创投行业并不神秘。 主要为有资金、有资源的创业者提供扶持。

与一般的加密风投机构不同，OKX Ventures不仅是传统意义上的“资金提供者”，还兼具“服务提供者”和“赋能者”的双重角色。 背后有全球领先的加密资产交易平台OKX的加持，为创业者提供全方位的资源支持，互相激励。

在竞争激烈的加密领域，OKX Ventures 坚持拥抱多样性和非共识，注重前瞻性创新。 回顾OKX Ventures的投资框架，初始资本为1亿美元，基础设施领域占最高投资额的40%，GameFi领域也占最高投资额的40%左右以太坊挖矿算法革新，重点关注基础设施、DeFi、GameFi、Web3、元界和NFT这五个主要领域。

(一)基础设施

加密基础设施包括公链、中间件、开发者平台、钱包等细分赛道，被风投机构认为是为数不多的确定性机会之一。 其中，公链是加密行业最重要的基础设施之一。 它就像建筑物的地基。 没有底层公链的支撑，各种应用就相当于空中楼阁。 因此，公链在加密行业的作用非常重要。 . 2022年，公链龙头以太坊的独立地址数将翻一番以上，目前已达到2.6亿个，Layer 2总TVL也超过40亿美元。 OKX Ventures非常看好公链的长期发展，认为未来一定是多链并存的格局，所以投资范围很广，包括Layer1、Layer2、跨链等公链链项目。

▶️Layer 2方面：押注ZK的Scroll、ZkSync、StarkWare、Arbitrum“四方”、跨链通信协议LayerZero、Staking基础设施SSV网络等。

▶️多链生态：布局Near、Polkadot、Solana、AR、Cosmos等公链及其生态项目，如Aurora、Astar Network、Permaweb、Taki、Acala、Zenlink等。

在OKX Ventures看来，只有具备足够的去中心化、安全性和可扩展性、长期稳定和良好运营的公链才能得到市场的认可。

(2) 去中心化金融

加密货币市场是 CeFi 和 DeFi 的交织。 去中心化金融 DeFi彻底改变了传统金融低效的基础设施，利用密码学、区块链等技术构建了一个全新的开放、透明和去中心化的金融体系。 迄今为止，DeFi已发展出DEX、稳定币、借贷等多种应用，并衍生出流动性挖矿、交易挖矿等多种创新玩法。 OKX Ventures 一直支持 DeFi 的发展。

▶️现货及衍生DEX：Rhino.fi、Mcdex、Slope Finance、Zenlink等。

▶️资管借贷方面：资管工具Defiyield、Swivel Finance等。

创新的机制、高效的去中心化交易模型、提高资本效率或能够接触到现实世界资产的设计、合规性和相应的基础设施，都是OKX Ventures在DeFi领域所关注的目标。 在OKX Ventures看来，爆发式增长后，受美债倒置影响，DeFi链上收益目前缺乏外部价值流入，高风险收益在高资金成本下依然具有吸引力。 DeFi 可能会在短期阶段进行挣扎和探索。

(3) 游戏菲

GameFi为加密行业带来了增量，而行业增量又反过来促进了GameFi的普及。 2021年6月，Axie Infinity掀起GameFi热潮，成为首款用户突破百万的“现象级爆款”加密应用。 进入2022年，GameFi依然是2022年各大公链最火的Dapp板块，也是OKX创投重点投资的领域。

▶️游戏平台：OKX Ventures投资了Joyride、Sidus、Ember Sword、Sweatcoin、Big Time Studio等优质游戏或游戏平台。

DeFi和GameFi是加密行业的两个创新应用。 与单调的DeFi交易相比，GameFi融合了DeFi和NFT，增强了娱乐性和交互性。 OKX Ventures认为GameFi在游戏行业的下一个周期前景广阔，将持续关注游戏可玩性提升、经济模式创新等。

(4) Web3

Web3作为一个基于区块链等技术的去中心化、可信的价值互联网，倡导将数据的所有权和身份的自主权从大平台还给用户，为互联网打开了一个新的想象空间和吸引力。全球范围内数据、金融和信任的巨大变化。 OKX Ventures非常看好下一代互联网的发展，投资了多个Web3领域的优质项目。

▶️Web3基础设施网络&平台：为Web3应用构建的分布式API基础设施Pocket Network、基于NEAR的多链互操作加密网络Octopus Network、Web3应用Source Network、可编程、多链DAO-as-a-Service开放基础设施Dorafactory和更多的。

OKX Ventures认为，由于数据垄断、隐私泄露、利润抽取等各种痛点的出现，当前Web2的发展正陷入瓶颈期。 未来，提倡个人主权意识的Web3将迎来广阔的发展。

(5) NFT与元界

尽管当前NFT市场仍处于早期阶段，但随着NFT模式的创新和市场份额的快速增长，有望成为主流市场大规模采用加密货币的契机。 此外，NFT也是元界的重要基石。 OKX Ventures 在 NFT 和元界布局了大量基础设施和优质项目。

▶️NFT 基础设施和元宇宙：LiveArtX，一个面向艺术家、收藏家和画廊的 NFT 平台，Unstoppable Domains，一个 NFT 域名，Bit.Country，一个用户创建元宇宙和游戏的平台，Outland，一个新兴的加密艺术平台，第一个在 Solona 上生活以赚取 Metaverse Realy 等。

OKX Ventures持续关注NFT分片、NF借贷、NFT租赁、估值等NFT细分领域的创新项目。 在OKX Ventures看来，除了金融化，NFT将成为映射现实世界的重要载体，实现链下资产和数据的大规模通证化。 一旦实现大规模应用，将对整个加密市场产生不可估量的深远影响。

2. OKX Ventures 2023 加密市场细分赛道机会预测

如果说创业者是从未知中寻找机会，那么风投机构则是从机会中寻找确定性。

但是，找到一个好的项目不是一蹴而就的，而是大海捞针的过程。 特别是很多项目的成长过程会很漫长。 久之，无利可图。

这种严格的要求与 OKX Ventures 的投资理念产生共鸣。 追求利润不是公司的主要目的。 公司应该真正专注于占领市场，同时不断创造新的产品领域。

因此，为了实现收益和助力行业的双重目标，OKX Ventures不仅具备专业的能力、敏锐的嗅觉、深刻的理解力，而且对行业的发展趋势有着精准的把握。 下一轮周期性机会。

OKX Ventures对2023年加密市场细分赛道机会有何预测？

(1) 以太坊生态持续领先

2022 年是以太坊取得里程碑式胜利的一年，完成了历史上最复杂的“The Merge”升级，实现了改造 POS 叙事的承诺，并将能耗降低了 99% 以上。 此外，以 OP 和 ZK 为代表的 Layer 2 也取得了不错的进展，进一步扩大了以太坊生态。 “上海升级”在即，可以预见Danksharding的实施将以太坊的TPS提升至10万以上。 OKX ventures将在2023年更多地参与以太坊生态的建设和投资，重点关注OP、ZK和Staking三个细分领域。

▶️Optimistic Rollup在L2领域保持领先：上海升级（EIP4844之后）将使Layer2 Gas更加普及，OP和Arbi的用户数量和生态应用将保持领先，超越甚至超越其他高性能第一层。 或许未来Layer1主要承担共识的角色，将计算、存储等功能外包给Layer2。 Arbitrum可能开启主网Beta版本并解除白名单系统，其TVL超过Optimism。 此外，未来Arbitrum的迭代版本Nitro也值得期待，提供更高的效率、更小的延迟、更强的活性保证和更好的兼容性； 不仅仅是OKX Ventures投资的Arbitrum、Metis、Aurora等，未来可期L2整体生态应用的进展。

▶️ZK Rollup主网可用，ZKP用例更多，ZK-EVM更需要耐心：ZK Rollup是资本和社区期待值最高的Layer 2方案，2023年依然不例外。 2022年，ZK系列L2将带来诸多惊喜，尤其是Zksync 2.0、StarkNet Mainnet alpha v0.10.2、Scroll pre-alpha测试网和Polygon zkEVM4大型测试网的上线，完成公测。 此外，这四大基于ZK的解决方案都承诺在2023年上线主网。2023年可以预期会有一个真正可用的基于ZK的L2主网，零知识证明的ZKP应用也将出现迎来更多落地。 值得注意的是，2023年ZK EVM和ZK证明的生成还在建设中，还需要更多的耐心。 OKX Ventures将继续支持Scroll、ZkSync、Starkware等的建设。

▶️Staking的TVL翻倍，Restaking赛道爆发：Staking赛道是DeFi领域发展最快、关注度最高的赛道。 但目前质押的ETH总量不足1600万，质押率不超过13%。 相比其他公链整体质押率可达60%以上，预计明年ETH质押量将达到3000万。 值得注意的是，“上海升级”已经确认支持提现，短期内可能会造成一定的抛售压力，但长期来看会导致更多的ETH进入质押。 此外，基于质押产生的流动性和信用，还有层出不穷的创新层协议。 不能推测，2023年Restaking赛道将迎来更多创新，滋养中间件、预言机等更多生态应用。 基于对Merge from Ethereum to POS的期待，OKX Ventures投资了Staking基础设施SSV网络，共同成立了SSV生态基金，支持分布式验证节点技术DVT的应用和推广。

（二）“入职”创新

新用户对于加密行业至关重要，“入驻”是为加密行业带来新用户的重要能力之一。 OKX ventures非常看好具有“入职”能力的项目创新。 无论是2020年的DeFi，2021年的GameFi，还是2022年的Yuga Lab，都在以新的方式激活和“入驻”数千万传统项目。 用户。 OKX Ventures已经投资了数百个GemeFi、DeFi、NFT等项目，未来将继续专注于“入股”，包括以下两个方向：

▶️Web2.5应用：Web2.5是“入职”新用户的重要一环。 越来越多的传统机构正以Web2.5的形式为加密行业带来大量用户。 例如，Reddit 用户投出超过 500 万个 NFT 头像，数千万用户使用的 Instagram 平台 Meta 嵌入 NFT，Tiffany 使用 250 个 NFT 筹集了超过 1250 万美元等，这些传统的 Web2 公司带来了更多的示范效应，同时通过 Web3 应用盈利。 过去一年，OKX Ventures投资了多家转型为GameFi的传统游戏工作室、SweatCoin类互联网创业团队等，未来还将继续寻找外部合作机会。

▶️低门槛钱包：提升去中心化钱包体验，保障资产安全，是加密市场“入驻”10亿新用户的必由之路。 目前大部分去中心化钱包使用门槛高、体验差，阻碍了新用户的进入。 可以预计2023年下一代钱包将有重大突破，比如降低门槛，优化用户体验，更好的辅助用户接入Dapps，引入共享安全开源密钥管理和交易签名库，Web2的FA解决方案，或结合智能合约钱包、MPC解决方案或社会恢复等。OKX Ventures非常看好优质钱包项目。

（三）DeFi的复兴

2022年的加密行业是一个去杠杆的过程，导致了FTX的破产和DCG的流动性危机。 DeFi TVL 从 1665.8 亿美元跌至目前不足 400 亿美元，跌幅近 80%。 OKX Ventures认为，去杠杆进程已经基本完成，对DeFi领域的未来发展持乐观态度。

▶️去中心化稳定币再起：稳定币对DeFi协议至关重要，包括吸引新用户和流动性，增加协议收益和FDV等。随着Curve主导的流动性大战趋于稳定，下一阶段的稳定币大战或将在现实中产生效用世界。 对于去中心化的稳定币来说，重新获得稳定币市场的铸币权是一个激动人心的故事。 DEX和借贷协议开始加入稳定币大战，比如Aave的$GHO、Curve的$crvUSD等。OKX Ventures认为，加密世界需要真正去中心化的稳定币，新的10亿美元级别的稳定币有望在2018年涌现。 2023.货币项目。

▶️继GMX模型之后，Layer2赋能衍生品将出现：GMX的兴起代表着2022年L2突破性应用的出现。GMX将在2022年创造814亿美元的交易额，产生3300万美元的收入。它是目前是产品赛道衍生品TVL第一，超越dYdX、Perpetual等协议。 此外，Arbitrum 还受益于 GMX，目前 GMX 在所有 Layer2 中的 TVL 排名第一，其中 GMX 的总价值锁定（TVL）为 4.15 亿美元，占 Arbitrum 网络 TVL 的 40%。 此外，Arbitrum 上的大部分 DeFi 创新都围绕着 GMX。 OKX Ventures看好GMX模式与Layer2结合的未来发展。

▶️NFTFi提升资金效率：随着加密市场整体去杠杆进程，2022年NFT市场将高开低走，迎来价值回归，NFT行业将朝着更加务实有效的方向发展。 受NFT市场整体规模的制约，NFT-Fi目前还是一个小规模的市场。 大多数协议的TVL来自蓝筹PFP，PFP的价格波动将直接影响整个NFT-Fi行业的发展。 OKX Ventures认为，NFT-Fi市场的发展需要PFP NFT以外的底层资产的创新。 如果未来NFT能和DeFi资产更好的结合，未来整个NFT的信用、价值和权益都会得到丰富。 NFT-Fi 将随着更多的创新应用而爆发。 OKX Ventures已布局NFT相关基础设施和优质项目，如WAXP、Unstoppable Domains、LiveArtX等，未来更看好NFT-Fi垂直领域，包括AMM机制创新、流动性池创新、NFT借贷、预言机及其稳定币等赛道。

(4) 基础设施

为了迎接超过10亿的用户、更多传统开发者的进入、大规模的生态应用扩张，OKX Ventures认为以太坊挖矿算法革新，整个加密世界除了“重金”之外，还需要提供更多去中心化的基础设施项目持续投资 此外，我们非常看好以下三个基础设施赛道。

▶️MEV工具：MEV是以太坊生态面临的一个非常重要的公共治理问题。 ETH Merge 之后，Validator 取代了矿工，为以太坊提供共识和安全，MEV 市场发生了很大的变化。 2021年，Vitalik和以太坊基金会的研究人员提出了解决MEV问题的Proposer/Builder Separation Scheme（PBS）的具体设计。 2022年9月，Flashbots的MEV-Boost中继上线，合并后接入MEV-Boost的验证人可以获得验证人奖励以外的MEV收益。 从那时起，mev-boost 的验证者采用率攀升至近 90%。 但鉴于 OFAC 对 Tornado Cash 的制裁，Flashbots 表示“Flashbots 中继器和构建器正在并将遵守 OFAC 的规定”，这意味着 Flashbots mev-boost 中继器的验证者都在 OFAC 的审查之下。 是MEV面临的巨大问题。 但随着2023年以各种Layer2、应用链和COSMOS为代表的多链生态带来流动性碎片化的同时，也为MEV工具带来了巨大的机会。 比如Flashbot在以太坊主网上的MEV提取方式在Danksharding之后会发生变化，或者重塑MEV格局。 OKX Ventures 看好 2023 年 MEV 领域的创新。

▶️ZK加速硬件：ZK rollup是一种扩容方案，其证明速度受三个因素影响：证明系统、待证明电路的规模、算法的软硬件。 其中，证明系统是基础，待证明的电路规模也受到ZK EVM兼容性的影响。 与Scroll 和Hermez 的目标Type 2 ZK-EVM 项目类似，从底层兼容ZK-EVM 的项目具有更复杂的电路规模。 ZK 加速硬件可以显着提高证明速度，这对 ZK Rollup 具有很大的价值。 同时，Scroll率先提出新提出的ZK Prover外包和去中心化证明网络，“证明生成”硬件加速将产生一个新兴的研究方向和硬件市场。 另外，V神在介绍ZK-EVMs时，也提到Type 1 ZK-EVM在较长时期内也需要依赖ZK-SNARK ASIC芯片。 虽然以太坊矿工仍然拥有大量的 GPU，适合并行计算，市场上也有很多 FPGA 方案提供了足够的可编程性，但这些优势并不能完美地应用在零知识证明生成的环境中。 ASIC 在性能和成本（包括吞吐量、延迟等）方面是更好的解决方案，但考虑到开发时间和线程性能，最佳解决方案仍然没有定论。 OKX Ventures认为，2023年仍将是ZK加速硬件仍在快速发展、理论快速推进的一年。

▶️链上数据工具迭代：过去很长一段时间，中心化数据工具主导行业，主要服务于投资和链上数据分析，包括Dune、Flipside、Transpose、Footprint、GlassNode、the Block和BigQuery等等。虽然中心化数据工具已经能够很好的服务当前的数据需求，但是其创新点相对集中在地址关联、地址清洗、地址聚合等方向。 OKX Ventures认为，在新的一年里，数据工具将朝着更去中心化和更好性能的方向发展。

(5) 链上安全

安全工具也是一个值得关注的领域。 根据Okey云链研究院发布的《2022年全球区块链生态安全态势报告》，2022年区块链安全领域80%以上的损失将集中在DeFi和跨链桥接。 钓鱼攻击是最常见的攻击方式。 2022年前11个月，OKLink共监测到275起区块链生态相关安全事件，较2021年同期增长30%，但总损失约27.69亿美元。

▶️安全工具：OKX Ventures认为，服务于区块链安全，减少行业损失是一个非常重要的命题。 投资时会重点关注链上数据、追踪工具、资产回收工具等项目类型。

OKX Ventures认为，该领域仍有巨大的发展空间。

3. 穿过最深的黑暗，迎来最灿烂的黎明

在《风投史》中，讲述了长期担任谷歌CEO的埃里克·施密特的故事。 一开始，他决定加入谷歌，愿意承担失败的风险，不是来自“硅谷文化”，而是来自风险投资。 人们给予的具体奖励。 可见，硅谷的创业环境如此生机勃勃，得益于风险投资。

尽管创业失败是常态，成功是偶然，但有了风投的支持，你将不再孤立无援。

现在风险投资的力量正在帮助加密市场。 仅去年上半年，加密风投就在一级市场投资近300亿美元。

虽然2022年加密行业的黑天鹅很多，2023年也有很多不确定性，但很明显，项目的失败并不是因为底层区块链技术的失败，而是其他因素叠加导致的因素。 依托于密码行业技术的发展，密码行业的应用和运营模式不断创新迭代，回归到脚踏实地的状态。

任何风险投资都是“悬崖边上的惊险一跃”，成败分明。 作为领先的加密创投机构，OKX Ventures一直坚定看好加密行业的未来发展，致力于为优质的加密初创企业提供全球顶级的资源和行业经验支持，帮助优秀的创业者在区块链行业要打造伟大的企业，更注重实践理论创新、实践应用创新和行业规模的提升，而不是所谓的牛市和熊市。

OKX Ventures认为，当前宏观环境加速了加密行业去杠杆化，行业正朝着更加健康合规的方向发展，为资产类别的新创新铺路。 未来三年将是加密行业建设和投资的最佳时机。 这是一个硕果累累的时期，我们正在继续增加优质资产。 未来我们将斥资10亿美元继续支持以太坊和Layer2生态、基础设施、Web3等关键赛道

走过最深的黑暗，加密行业将迎来最灿烂的黎明。